房地产行业公司业绩与财务杠杆的实证研究

房地产行业公司业绩与财务杠杆的实证研究(14000字)
摘  要：本文分析了资本结构理论与财务杠杆之间的关系，进而分析其与公司业绩之间的关系，然后以房地产行业公司为例，从实证角度分析了我国房地产上市公司的财务杠杆对公司业绩的影响。结果表明，房地产上市公司的成长能力与长期负债率成正相关，公司的盈利能力与负债水平成负相关，主要受其流动负债的影响，而且流动负债越高，公司业绩越差。同时，流动负债对公司业绩的影响大干长期负债对公司业绩的影响。
关键词：房地产行业；公司业绩；财务杠杆
 
Empirical Research on the Relationship between the Performance of Real Estate Industry and Financial Leverage
Abstract: This paper analyzes the relationship between the capital structure theory and financial leverage, and then analyzes the effect of real estate company's financial leverage on the performance of the company .The results showed that the ability to grow the real estate listed companies with long-term debt ratio is positively related to the company's profitability, and is negatively correlated with debt level, mainly affected by its current liabilities the higher, the worse the performance of the company. Meanwhile, the current liabilities of the company’s long-term debt are greater than the impact on company performance.
Key words: Real estate industry; Company performance; Financial leverage

目    录
摘要    1
关键词    1
一、绪论    1
（一）研究意义    2
（二）国内外研究现状    2
1．国外研究现状    2
2．国内研究现状    2
3．简要述评    5
二、资本结构理论    5
（一）MM理论    6
（二）权衡理论    6
（三）信息不对称理论    6
三、房地产行业公司业绩与资本结构的实证分析    7
（一）数据和样本的选取    7
（二）变量定义    7
（三）初步分析    8
（四）回归分析    10
（五）结果分析    12
1．流动负债率和长期负债率对总资产收益率的影响    12
2．流动负债率和长期负债率对主营业务收入增长率的影响    13
四、对我国房地产行业公司提出的建议    13
（一）优化资本结构    13
1．慎重使用财务杠杆    13
2．提高企业的运营能力    13
3．增加房地产的融资渠道    13
（二）加强企业自身经营建设    14
1．加强经营建设    14
2．鼓励有条件者创办产业投资基金    14
3．加快房地产产品的证券化    14
五、结束语    14
参考文献    14
致谢    16
附录........ 17